本周农业指数体现与大市同步，动保指数上涨。1.本周，申万农业指数跌落2.2%，同期，上证综指跌落1.46%，深成指跌落4.99%，农业板块全体体现同步于大市。2.细分到二级子职业，除了动保指数上涨以外，其他子职业指数跌落，动保指数涨幅1.42%；3.前10大涨幅个股大多散布在在动保板块，前10大跌幅个股会集在饲养板块。涨幅前3名个股依次为申联生物、晨光生物和京粮控股。

　　近期猪价和仔猪价格双双跌落。本周末，全国生猪出厂均价11.17元/公斤，较上星期涨0.26元；主产区15公斤仔猪出栏均价22.79元/公斤，较上星期跌0.18元；

　　生猪屠宰开工率环比上升，出栏分量企稳。本周末，全国规划以上屠宰企业开工率为34.84%，较上星期升3.86个百分点，较上年同期升7.42个百分点；上星期，16省市规划屠宰企业生猪宰后均重89.69公斤/头，较之前一周相等，较上年同期降1.78公斤；2025年1-9月，17家养猪上市公司生猪出栏量13438.63万头，同增18%。

　　职业面对三重压力，产能去化动力将增强。据统计局数据，到8月末，全国能繁母猪存栏4038万头，较上月末少4万头，较去年末高点少34万头。本周末，主产区自繁自养头均亏本244元，较上星期幸亏92元。近期全国雨水较往年同期显着增多，不利于非瘟疫情的防控，饲养业所面对的疫情危险在上升。9月16日，发改委联合农业乡村部等有关部门举行生猪产能调控座谈会，会议再次开释减产能的清晰方针信号。归纳看来，养猪业现在面对着“商场行情报价跌落+疫情危险上升+方针引导”的三重压力，职业去产能动力估计将逐步增强；个股估值处于前史低位，长期出资价值凸现。现在，大多数饲养上市

　　公司头均市值（对应2025年预估出栏量）仍处于前史底部区间，间隔前史均值有较大上升空间，长期出资价值凸显。

　　近期鸡苗高位震动，毛鸡低位震动：本周末，烟台鸡苗均价3.5元/羽，较上星期相等，处于前史中位；主产区白羽肉毛鸡棚前收买均价3.37元/斤，较上星期相等，处于前史低位；白条鸡均价14.3元/公斤，较上星期跌0.07元，处于前史中位；

　　职业产能升至前史高位水平，9月祖代更新量添加：9月末，白鸡职业祖代和爸爸妈妈代在产存栏水平环比上升，双双处于前史同期高位水平。本周，主产区肉鸡饲养环节单羽亏本2.03元，较上星期少亏了0.2元。职业前7个月未从美国、新西兰引种，仅从法国引种，前9个月全职业祖代鸡更新量同比下降，但9月份祖代更新量环比添加。估计4季度，跟着供应的削减，鸡价有望止跌反弹。

　　估值方面，个股羽均市值处于前史低位，出资安全边沿高，主张重视。中期来看，产业链盈余有望向上游歪斜，侧重重视相关公司。

　　近期鸡价继续上涨：2025年9月，温氏黄鸡价格13.53元/公斤，较上月涨1.38元；立华黄鸡价格13.02元/公斤，较上月涨1.33元；职业产能处于前史较低水平：9月末，国内爸爸妈妈代种鸡在产存栏水平环比上月有所回落，处于前史较低水平。黄鸡职业产业链一体化形式企业8月扭亏为盈，9月盈余继续增加。黄鸡价格自年头以来在成本线月份开端大面积上涨，首要是遭到消费旺季需求康复增加的影响。估计4季度，秋冬消费旺季要素还会支撑需求继续增加，鸡价或继续上涨。

　　估值方面，个股羽均市值处于前史低位，出资安全边沿高，且产业链景气向好，给予看好评级，侧重重视立华股份和温氏股份。

　　动保职业景气年头以来触底上升，首要上市公司中报成绩体现杰出。泰妙菌素和泰万菌素等产品2季度商场均价相较于1季度都有不同程度的上涨，进入3季度仍坚持高位。国产猫三联疫苗上半年销量增加显着，未来跟着国产代替进程的加速，有望继续增加；主张重视积极开展宠物动保事务的公司，如瑞普生物等。

　　粮价上涨有利于种子价格继续上涨。中长期来看，粮食安全和进步农业生产功率是基本国策地点，转基因生物技术产业化将在方针助力下继续

　　推动，种子产品升级迭代将有利于带动优质种子公司出售放量和价格提高，且龙头公司估值处于底部，长期出资装备价值凸显。

　　均价2313元/吨，较之前周跌68元；全国小麦收买均价2449元/吨，较上星期涨7元。中期来看，因为粮食进口削减，且美联储降息布景下世界粮价上涨预期较强，以及国内粮食最低收买价方针利好支撑效果继续存在，国内粮价或有望上涨。主张重视栽培板块的出资时机，侧重重视苏垦农发。

　　生猪：本周末，全国生猪出厂均价11.17元/公斤，较上星期涨0.26元；上星期末，主产区自繁自养头均亏本244元，较上上星期幸亏92元。到25年8月底，全国能繁母猪存栏4038万头，月环比减0.1%；肉鸡：本周末，烟台鸡苗均价3.5元/羽，较上星期相等；主产区白羽肉毛鸡棚前收买均价3.37元/斤，较上星期相等；白条鸡均价14.3元/公斤，较上星期跌0.07元；上星期末，主产区肉鸡饲养环节单羽亏本2.03元，较上上星期少亏0.2元；

　　饲料：本周末，肉鸡料均价3.45/公斤，较上星期相等；育肥猪料价格3.34元/公斤，较上星期相等；

　　原奶：上星期末，全国主产区生鲜乳进场均价3.04元/公斤，较上上星期相等；全国牛奶零价格12.18元/升，较上上星期涨0.01元；

　　水产品：本周末，威海海参/扇贝/鲍鱼批发价100/10/80元/公斤，较上星期相等；对虾批发价为300元/公斤，较上星期跌40元；

　　粮棉糖：本周末，南宁白糖成交均价5796元/吨，较上星期跌4元；全国328级棉花成交均价14712元/吨，较上星期跌44元；上星期末，全国玉米收买均价2313元/吨，较之前周跌68元；本周末，国内豆粕商场均价3017元/吨，较上星期跌12元；全国小麦收买均价2449元/吨，较上星期涨7元。